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2017年,全球航企还能愉快的玩耍吗?

环球物流网(http://www.global56.com)   发布时间:2017-1-6
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  与2016年相比,全球航企2017年处境将更为艰难,但有望实现利润“软着陆”。

  根据国际航空运输协会(IATA)预计,2017年全球航空运输业净利润将达到298亿美元。总收入预计将达7360亿美元,净利润率4.1%。这将是连续第三年(也是航空史上的第三个年度)各航空公司的投资资本回报率(7.9%)高于加权平均资本成本率(6.9%)。

  这一数字与2016年全球航空运输业达到经济周期的最高峰-356亿美元相比,虽然减少了58亿美元,但利润也实现了软着陆。这也意味着2017年将是航空业连续第八年获得盈利,表明行业结构已构建了抵御冲击的能力。平均而言,各大航空公司每搭载一名旅客,可获取7.54美元的利润。

  油价不再是决定性因素

  国际航协对于今年全球航空运输业盈利额的预计,是基于油价为55美元/桶(布伦特原油),这比2016年原油价格维持在44.6美元/桶(布伦特原油)上涨了10美元/桶。这也就意味着全球航空公司燃油成本要上升到1290亿美元,相当于总成本的18.7%,远低于近期2012年至2013年的峰值水平。

  油价上涨在意料之中。但值得注意的是,对于全球航空公司来说,油价不再是航空公司是否盈利的决定因素。

  因为更具燃油效率的新型飞机的陆续交付和航空公司更佳的运营管理水平,包括更为高效的利用飞机资产和增加附属收入,所以即使油价上涨,航空公司也能盈利。

  正如国际航协首席经济学家布莱恩·皮尔斯所言:“对于全球航空公司高层来说,过去那种认为油价决定盈利成败的思维定式已经发生改变。现在他们更多的考虑的是怎样才能获得更好的收益,这是他们行为方式上发生了结构性的根本改变,而且这种改变仍将持续。全球航空公司在油价20美元/桶时,也遭受过亏损,因此油价不再是航企盈利至关重要的一环。”

  与此同时,较低燃油价格引发的需求刺激在2017年将逐渐下降,客运需求增长也将随之减缓至5.1%(2016年水平为5.9%),客运量有望达到近40亿人次。航空业运力增长预计也将减缓至5.6%(2016年水平为6.2%)。运力增长仍将高于需求增长,进而拉低全球平均客座率至79.8%(2016年水平为80.2%)。

  较低的客座率带来了负面影响,但全球经济增长强劲或将在一定程度上抵消这些不利影响。2017年,全球GDP预计将从2016年的2.2%增长至2.5%,而随着航空业结构发生变化,这或将帮助稳定货运及客运收益。这是一个可喜的发展态势,因为自2012年起,收益(以美元计算)每年都呈下滑态势。

  对于今年的货运发展前景,业界普遍表现出了一些乐观。收益止跌,需求平稳回升(3.5%),助力货运量从2016年的5390万吨飙升至创纪录的5570万吨。

  北美航企仍是“领头羊”

  值得注意的是,各地区的航企财政业绩差异明显。北美地区的航空公司仍是“领头羊”,财务表现傲冠各地区之首。

  2017年,北美航企税后净利润或将高达181亿美元,为各地区最高值,但与2016年203亿美元的水平相比,仍略有下滑。该地区航空公司的净利润率预计也将实现最强(8.5%),每搭载一名旅客,平均获取19.58美元的利润。2017年,该地区各大航空公司的运力有望小幅增长2.6%,高于2.5%的需求增长预期。即使该地区面临着成本上行压力,其中包括燃油价格的提升,但发展稳健势头仍将继续巩固此地区航企盈利能力。

  亚太地区航空公司紧随其后,有望获得63亿美元的净利润。与2016年73亿美元的水平相比,有所下滑,净利润率达到2.9%。每运输一名旅客的平均收益预计为4.44美元。该地区航空公司运力有望增长7.6%,领先于7.0%的需求增长,运力略微过剩和激烈的市场竞争,该地区航空公司今年运营仍将面临挑战。不过好消息是此地区航企的货运业绩,将有所改善。

  欧洲地区航空公司有望在2017年,获得56亿美元的净利润,低于2016年75亿美元的水平。尽管如此,该地区航空公司仍有望获得2.9%的净利润率,即每运输一名旅客,获取5.65美元的利润。该地区航企运力有望增长4.3%,超过4.0%的需求增长预期。该地区航企面临着激烈竞争、居高不下的成本、高额税收和恐怖主义袭击威胁。

  尤为值得一提的是中东地区航企。此地区航空公司发展势头放缓,净利润预计可达3亿美元,这远低于2016年9亿美元的利润预期。净利润率为0.5%,每运输一名旅客的平均收益为1.56美元,也与北美、亚太和欧洲地区的航企差距较大。该地区航企面临的挑战重重,包括强势美元、海湾国家的机场费用增加和愈演愈烈的空管拥堵等。该地区航空公司今年运力增长或将达到10.1%,高于9.0%的需求增长。

  拉丁美洲航空公司有望获得2亿美元的净利润,略低于2016年3亿美元的预期。每运输一名旅客的利润预计将为0.76美元,净利润率达0.7%。该地区航空公司的运力有望增长4.8%,领先于4.0%的需求增长预期。尽管地区货币和经济前景现已改观,但经营环境仍面临挑战,如基础设施匮乏、税费居高不下,监管负担不断加重等。

  非洲地区航空公司的财务业绩仍然“垫背”。该地区航企净亏损额达8亿美元(与2016年水平基本持平)。该地区航空公司每运输一名旅客,即平均亏损9.97美元。运力在2017年有望增长4.7%,高于4.5%的需求增长预期。该地区萎靡不振的业绩主要受地区冲突和较低商品价格的影响所致。

  票价仍将保持平稳

  对于旅客来说,票价是他们颇为关注的话题;而对于航空公司来说,合理的票价也是其收益管理中重要一环。根据咨询公司Advito日前发布的预测报告,预计2017年,全球票价将保持平稳。

  Advito指出,商务舱票价上涨幅度会有1%,但经济舱票价绝大部分将保持不变,原因是即使市场需求不断增长,但是油价仍在维持低位,这也就意味着航空公司在不断增加运力的同事,还能保持盈利。

  但是值得注意的是,全球各地区之间的票价也存在差异。

  欧洲和拉丁美洲商务舱票价将保持平稳,但是亚洲和太平洋西南部地区商务舱票价有望增长3%。同时,除了欧洲以外,洲际航班经济舱票价都会略微下降。根据Advito预计,拉美地区内部经济舱票价会有2%左右的下降。

  对于亚太地区来说,除了某些航线和舱位票价会略微上涨外,整体票价将保持平稳,这主要是因为虽然市场需求不断增长和政治稳定,运力过剩仍然使票价能够保持平稳。亚洲地区的票价主要还是由中国的休闲旅游市场需求和印度市场需求而决定,印度航空市场需求增幅现在已经成为亚洲增长最快,印度航空运力的增幅也与需求增幅也颇为匹配。

  从亚太地区主要几个国家票价来细分:国内票价方面, 澳大利亚将增长0.3%,中国将增长1.5%,印度将增长0.5%,日本基本不变;国际票价方面,澳大利亚基本不变,中国将增长0.8%,印度将增长1.5%,日本则下降0.8%,新加坡下降1%。

  总而言之,国际航协预计,2017年,全球平均往返机票价格预计将达351美元(按照2015年美元计算),比1995年水平低63%。

  而与之相对应的,2017年,航空运输旅游开支有望增长5.1%,达到6,810亿美元。平均空运费用为1.48美元/公斤(按照2015年美元计算),比1995年水平低68%。空运贸易价值有望达到5.7万亿美元,比2015年水平增长了4.9%。航空货运额占全球货物贸易额总值的约35%。

  这在一定程度上,也反映了航空运输业在稳固全球联通性的重要作用。正如国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克说:“航空运输是一个亟需高度自由的产业。货物和旅客在全球范围内安全高效的流动是推动世界进步与交流的正向力。航空业的成功可创造经济机遇,推动全球化的共识,进而改善人们生活。”


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